一年多來，深交所深化推進資本市場重大改革，特別是創業板改革并試點注冊制、深市主板與中小板合并平穩落地后，上市公司業績成長性持續向好，深市主板恢復了發行上市功能。全新的“主板+創業板”市場體系，助力創新發展與“雙區”建設。

深交所最新數據顯示，目前深圳市314家企業在深交所上市，總市值約6萬億元，上市公司數量在A股市場中占比7%，凸顯了深圳作為經濟特區的引領作用，成為推動粵港澳大灣區建設的核心引擎。深圳市成熟企業及“三創”“四新”企業數量多、覆蓋廣、質量優，是深圳市經濟轉型升級、高質量發展的重要“生力軍”。

注冊制改革效果良好

創業板改革并試點注冊制是資本市場重大改革舉措。2020年4月27日，中央深改委第十三次會議通過《創業板改革并試點注冊制總體實施方案》，深交所精心組織、日夜兼程、扎實推進，經過119個晝夜奮戰，實現創業板改革并試點注冊制平穩落地。

創業板改革并試點注冊制，是創業板同步推進存量市場與增量市場改革，在首發、再融資、并購重組等領域全面推行注冊制，統籌完善發行承銷、上市、交易、信息披露、持續監管、退市、投資者保護等一系列市場基礎制度，為全市場注冊制改革積累經驗、奠定了基礎。改革后的創業板發行上市條件、發行定價、發行節奏更加市場化，審核標準、進程、結果、監管措施全部向市場公開，審核進度和審核結果基本穩定可預期，板塊包容性和覆蓋面進一步增強，有力服務“三創”“四新”企業。

改革落地一年來，創業板市場運行總體平穩，注冊制審核工作有序推進，主要制度經受初步檢驗，市場功能持續完善，改革整體效果良好。

服務創新發展成效顯著。目前，創業板上市公司總數突破1000家，新一代信息技術、生物醫藥、新材料、高端裝備行業上市公司占比近50%。創業板注冊制實施一年多來，受理首發企業735家，廣泛分布于50多個行業;創新屬性鮮明，新上市公司195家，總市值1.86萬億元，其中超八成公司為高新技術企業，超六成公司主要技術、產品處于國際或國內領先水平，30家公司為“專精特新”小巨人中小企業;頭部公司嶄露頭角，金龍魚、愛美客、華利集團等市值超千億元。2020年年報顯示，超六成新上市公司實現營收、凈利雙增長，體現出較好的成長性和盈利能力。

市場功能和效率持續提升。在深市主板與中小板合并順利實施后，形成層次清晰、各有特色的“主板+創業板”市場體系，進一步強化創業板服務創新驅動發展戰略主平臺作用。設置多元上市標準，簡化發行上市條件，為未盈利企業上市預留空間。一年來，首發項目累計融資1479億元，再融資項目累計融資1836億元。

制度運行成效經受檢驗。發行環節，以機構投資者為主體的詢價、定價、配售機制初步建立，常態化發行持續推進，新股發行定價市場化水平進一步提高，約五成企業發行市盈率介于20-40倍之間。交易環節，放寬漲跌幅限制，優化盤中臨時停牌機制，建立“價格籠子”機制，促進市場博弈更加充分。退市環節，嚴格落實退市主體責任，優化退市標準，簡化退市程序，2020年以來對7家創業板公司作出終止上市決定，優勝劣汰機制逐步健全。

主板恢復發行上市功能

深交所有關負責人表示，合并深市主板與中小板，恢復深市主板發行上市，是全面深化資本市場改革、充分發揮資本市場樞紐功能的重要環節，是資本市場支持“雙區”建設的重要舉措。

中小板自設立起就定位于主板內設的板塊，經過17年發展，其上市公司經營業績、行業分布、結構特征與主板實質上趨同，實施兩板合并，是順應市場發展規律的現實需要，也是構建簡明清晰市場體系的內在要求。

今年2月5日，深交所啟動主板和中小板合并相關工作，在2個月時間里，全面完成規則修訂、產品調整、技術改造、監管銜接、新股發行、風險應對等準備工作。4月6日，主板和中小板合并正式落地。主板與中小板合并后，深交所形成“主板+創業板”的市場體系，能夠為不同發展階段、不同類型的企業提供融資服務，深市主板重點支持相對成熟的企業融資，創業板主要服務成長型創新創業企業。

兩板合并后，深市主板恢復發行上市功能。截至9月23日，共計新增16家上市公司，累計融資額132.10億元。目前兩板合并后的深市主板上市公司達1480家，市值規模超過24萬億元。兩板合并后，深市主板匯聚大量競爭性領域領軍或龍頭企業，有利于更好形成業務協同和產業集群效應。

6月21日，深交所首批4只基礎設施公募REITs順利上市，合計募資144億元，其中招商蛇口、鹽田港等項目位于深圳，累計募集資金39億元。7月2日，國家發改委發布通知，進一步將試點區域擴大至全國，新增能源、保障性租賃住房等資產類型。

“創業板改革并試點注冊制要克服存量加增量改革帶來的多重考驗，主板和中小板合并要盡量減小對市場運行影響，基礎設施公募REITs試點無成熟經驗參考……”深交所有關負責人表示，深交所堅持以市場為中心、穩中求進，對改革全流程反復研究梳理、檢視完善，著力在“風平浪靜”中推進改革，將資本市場重大改革任務辦成精品工程，確保創業板注冊制改革和兩板合并行穩致遠。(鐘國斌)

關鍵詞： 全新的 “主板+創業板”市場體系 助力 創新發展與“雙區”建設