5月29日至30日，國際金融論壇2021年春季會議在北京舉行。本次會議主題為“后疫情時代：全球治理與國際合作”，共同探討全球未來重構與轉型發展，促進實現全面可持續發展。會議聚焦全球治理、國際合作、碳中和與綠色金融三大主題。

與會嘉賓認為，碳中和是經濟社會發展的系統性變革，這場變革孕育的創新、創業、投資機會是廣泛而深入的。其中，金融在實現碳中和過程中是非常關緊的要素，氣候變化又對金融本身能否穩健安全發展和創造持續價值有著很大的影響。所以，發展統籌環境和社會、長期和短期、速度和質量的可持續金融，對于全球經濟高質量復蘇至關重要。

積極培育可持續金融市場

“金融和實體部門越來越多地認同可持續發展，可持續金融標準也在逐步形成，ESG投資在全球有著越來越大的影響，這些都為提升效率、降低成本、充分調動社會資金加入，支持經濟可持續發展奠定了重要基礎。”中國工商銀行首席經濟學家周月秋說。

以ESG投資來看，到去年年底，中國共有124只以ESG為主題的基金，可投資規模超過1100億元。總體看來，全球可持續金融市場潛力巨大。

但可持續金融市場現階段還受到一些制約。中國銀行行長劉金建議，應積極培育可持續金融市場，將更多節能減排、清潔生產、循環利用等行業納入可供交易的行業范圍，鼓勵金融機構、個人和機構投資者、境外投資者等多種市場主體參與交易，豐富可持續金融衍生產品體系，充分激活衍生產品價格發現功能和金融屬性，滿足投資者的期限轉換、風險管理的需求，提高市場流動性。

“雖然綠色發展有很強的正外部性，有很強大的社會效應，但是又面臨著投入的資金大、周期長、財務盈利性比較差的問題。所以，在融資過程中就會面臨資本金不足、缺少可持續還款來源等困難。也就是說，完全用市場化的機制會存在一定的市場失靈。”國家開發銀行副行長周學東表示，從開發性金融的經驗看，開發性金融可以提供大額的、中長期的、低成本的資金，可以在一定程度上彌補市場的失靈，做一些長遠的基礎性工作。

談到可持續金融，劉金認為，要探索支持能源和工業等行業綠色低碳轉型所需要的信貸產品和服務。要創新可持續金融信貸產品，推進綠色信貸資產證券化，創新預期收益抵押等綠色權益抵押質押貸款業務，為各類參與主體提供專業化服務。

“九個轉變”推動形成有效碳價

中國擁有世界上最大的綠債市場，去年規模已經超過12萬億元，今年即將啟動的碳市場，配額將近40億噸，也將是世界最大的碳市場。如何能夠讓碳交易市場發揮定價工具作用，反映邊際減排成本，反映它的外部性?

“碳價不應該過低也不應該過高。如果太低，碳排放者就不會在乎排放;如果太高，對企業、消費者來說是很大的負擔。”中國循環經濟學會可再生能源專業委員會副秘書長王衛權說。

北京綠色交易所總經理梅德文強調，需要一個有效性、流動性、穩定性，具備廣度、深度和彈性的，能夠反映邊際減排成本和外部性成本的碳價格信號。為此，需要作出九個轉變——碳減排要從目前比較軟約束的減排轉向更強力度的減排，或者說總量減排;碳核算要更加直接、嚴謹;市場主體要從控排企業為主體轉向控排企業、非控排企業、金融機構、中介機構、個人并重;產品要從現貨為主轉向現貨、期貨、衍生品并重，實現風險轉換功能、流動性轉換功能;配額的分配方式，要從免費分配轉向“免費+有償分配”;重點控排行業要從八大行業轉向達到一定排放標準的排放設施;從代理開戶結算中間服務轉向交易做市商等主動行為;中介服務機構從提供咨詢、監測等服務轉向挖掘、分享和套利等主動行為;市場格局要從區域到全國，從國內為主到國際市場對接，最終走向國際。

“我們要將碳排放社會成本由從狹義碳價格轉換為綠色溢價，這是一個更加綜合的治理概念。”中金公司首席經濟學家彭文生表示，所謂綠色溢價就是清潔能源成本和化石能源成本之差。降低綠色溢價，促進經濟主體更多使用清潔能源，有三個手段：一是通過技術進步、公共政策投入來降低清潔能源的成本;二是通過碳排放價格來提升化石能源的成本;三是文化、價值觀念、生活習慣等社會治理手段。

中國發展戰略學研究會副會長王元豐在談到個人碳交易時表示：“現在我國移動支付非常普遍，我們有大數據、物聯網、區塊鏈，能夠很好地描述、計量個人的節碳減碳行為。隨著市場的完善、成熟，應該讓更多的個人、中小企業參與碳交易。雖然他們的量很小，但是會起到教育作用，讓他們對碳的價格有更直觀的感受、主動選擇節能減排、拒絕高碳行為。”(李國輝)

關鍵詞： 全球 可持續 金融市場 巨大