受存款利率下行、理財產品收益下降、股市下跌等多重因素影響，增額終身壽險逐漸火爆微信朋友圈。中國保險業協會發布的《2021年銀行保險代理渠道業務發展報告》顯示，2021年人身險公司銀保業務累計實現原保費收入1.2萬億元，同比增長19%。其中，增額終身壽險貢獻巨大，占據期交產品年度銷量前十中的7席。

市場的火熱，使得增額終身壽險成為一些保險代理人推銷的爆款產品。不過，中國精算師協會近日提示消費者，應理性看待這類產品，警惕保險營銷員在銷售產品過程中涉嫌誤導性宣傳。而監管部門也在發力降溫，一些爆款產品在近期先后下架。

增額終身壽險受熱捧

“今年是財富縮水的一年，股票、基金甚至是理財產品都出現了虧損。”在北京某出版社工作的林女士告訴《中國消費者報》記者，她現在就想求穩、求安全，最近咨詢了一圈，被推薦了一款增額終身壽險的產品。

以30歲女性年繳10萬元，交3年為例，40歲時該產品保單現金價值可達40.8萬元，50歲57.6萬元，60歲81.2萬元，80歲則達到161.5萬元，相當于所繳保費的5倍。“3.5%的復利寫進合同，感覺很穩定，準備買一個。”林女士說。

有著和林女士同樣想法的不在少數。保險代理人張小姐對記者表示，今年以來向她咨詢增額終身壽險產品的人明顯增多，也有很多同行會大力推薦這類產品給客戶，并著重強調保本保息和寫進合同的復利。

記者注意到，增額終身壽險正成為壽險“主力軍”。據不完全統計，截至目前，有40多家保險公司將增額終身壽險當作主力產品，某些中介平臺的類似產品上半年曾達到近百款。銀保監會數據顯示，今年上半年人身險公司原保費收入20447.83億元，按可比口徑同比增長3.5%，增速由負轉正。其中，以增額終身壽險為代表的產品被認為作出了重要貢獻。

終身壽險是指以被保險人死亡為給付保險金條件，且保險期間為終身的人壽保險。終身壽險的保險金額可以在產品設計時預先設定，如每年增長一定比例或每年下降一定比例。增額終身壽險是終身壽險的一種，即在保費恒定的情況下，保額會隨著時間推移不斷增加，直至終身。同時，增額終身壽險還可以通過增、減保額提升流動性，并具有資產傳承的功能。

據了解，2013年初，國內第一款增額終身壽險上市。“增額終身壽險并非在一開始就受到關注，而是在4.025%年金險產品停售后，逐漸走紅，近兩年才火爆朋友圈。”張小姐說。

北京某相互制保險公司的一位精算師在接受《中國消費者報》記者采訪時表示，增額終身壽險之所以銷售火熱，緣于消費者和保險公司兩方面均有所需。消費者需要一類穩健、固定、可預期的投資，且有一定的靈活性。保險公司則需要在年金險熄火、重疾險銷售下滑大背景下，找到一個新的保費增長點。該精算師告訴記者，該公司的同類產品今年上半年受到了消費者的熱捧，取得了不錯的保費收入。

記者了解到，增額終身壽險已成為險企產品標配，今年各頭部險企亦在布局增額終身壽險產品。2022年以來，中國人壽、太保壽險、新華保險、太平人壽、平安人壽等上市險企主推保險產品中，均涉及增額終身壽險。

警惕銷售誤導風險

隨著增額終身壽險產品供給日益豐富，競爭也日趨激烈。為了能賣出去，“利率下行、股市下跌，增額終身壽險成為理財首選”“3.5%鎖定復利到終身”“一套終身收租的金融房產”……各種銷售誤導也開始抬頭。

9月23日，中國精算師協會發布風險提示，提醒消費者警惕增額終身壽險誤導宣傳。針對“增額終身壽險復利3.5%”的銷售宣傳話語，中國精算師協會指出，3.5%并不是投資收益率，而是保額增長率。終身壽險的保額是每年不變、每年遞增還是每年遞減，都只是參數的設計方式。在保費等其他條件一致的情況下，每年保額遞增的終身壽險，其首年保額較低，會遠低于每年保額不變的終身壽險。

“保額增長和投資收益概念差別大，不可混為一談。”中國精算師協會強調。

那么，增額終身壽險是否“穩賺不賠”呢?中國精算師協會提醒說，保險消費者如果中途退保，可以領取保單的現金價值。增額終身壽險的現金價值一般在前5年低于累計所交保費，之后才會逐漸超過累計所交保費。據不完全統計，若在投保后第一年退保，將會損失10%—60%的保費;若在第二十年退保，收益約在2%—2.5%之間，保險消費者要注意是否與自身預期相符。

中國精算師協會表示，增額終身壽險的主要功能是提供身故或全殘保障，養老、儲蓄功能較少，絕非理財首選。在銷售宣傳中將增額終身壽險產品類比理財產品，忽略其保障功能，誘導保險消費者中途退保，不符合該類產品的設計初衷。如果保險消費者想要購買保險產品來滿足養老、儲蓄需求，還是應當選擇功能較為匹配、提供生存給付的年金保險或兩全保險產品。

多款網紅產品下架

除了涉嫌宣傳誤導，增額終身壽險產品在設計上也存在不少問題。早在2020年12月，銀保監會在《關于近期人身保險產品及監管報告報送有關問題的通報》中曾點名部分險企增額終身壽險產品設計問題。其中，復星保德信、同方全球人壽報送的某終身壽險，產品可靈活減保，且無比例限制，存在長險短做風險。2021年，銀保監會兩次通報部分終身壽險存在長險短做等問題。

在今年1月份的通報中，監管部門明確指出了海保人壽、和泰人壽、橫琴人壽、華貴人壽等6家險企報送的11款增額終身壽險增額利率超過3.5%，“易與產品定價利率混淆，存在噱頭營銷風險”。今年2月發布的《人身保險產品“負面清單”(2022版)》明確指出，“增額終身壽險的保額遞增比例超過定價利率，存在嚴重誤導隱患;增額終身壽險的減保比例設計不合理;加保設計存在變相突破定價利率風險”等問題。

為了適應監管要求，近期多款該類網紅產品紛紛下架。10月10日，如意尊星光版終身壽險正式下架。9月30日，號稱“收益王者”的弘康人壽金玉滿堂產品停售。此前，愛心人壽的守護神2.0、瑞泰人壽的瑞享福盈等多款熱銷產品也陸續下架。

“這類產品不是第一次被點名了，長險短做、突破利率上限，這樣很可能帶來潛在風險。”在上述精算師看來，下架也是順應監管要求，目前市面上預定利率超過3.5%的增額終身壽險已經基本停售。

張小姐告訴記者，增額終身壽險正在逐步回歸理性，在利率上亦有所下調，如果還有人用3.5%的復利來忽悠，請記住保額增長率≠投資回報率、預定利率≠實際結算率。

雖然增額終身壽險在產品和營銷宣傳上存在一些問題，但某壽險公司總精算師陳先生對其未來仍十分看好：“增額終身壽險類似存款的零存整取，在長期利率下行的大背景下，它平衡了安全性、流動性以及收益性，適合追求穩定收益的人群進行中長期財務規劃，更適合高凈值人群用于財富傳承。”(聶國春)

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