合資品牌為長安汽車貢獻了超過90%的利潤來源，但在新能源沖擊之下，2022年以來，長安汽車合資品牌銷售持續下滑，公司業績也隨之波動。面對行業發展趨勢，近年來，長安汽車不斷向新能源賽道加碼轉型，新能源業務能承擔起挽救業績下滑的重任嗎？

近日，長安汽車發布4月份產銷快報，公司1-4月累計銷售汽車79萬輛，同比增長2.9%，年內銷售增速正式扭負為正。

按品牌看，4月，長安汽車自主品牌同比增長了65.3%，合資品牌也有一定程度回暖，長安福特和長安馬自達分別同比增長了16.5%和12.8%。

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但由于一季度的銷售下滑較大，截至4月末，長安福特和長安馬自達的年內（1-4月）銷售增速仍為負數，分別同比下滑了18.7%和59.9%。

作為長安汽車利潤的中流砥柱，合資品牌一直是長安汽車最重要的利潤來源，倆家公司（長安福特和長安馬自達）的利潤（營業利潤）占比一度超過100%。但受銷售下滑影響，一季度，長安汽車的扣非后歸母凈利潤同比下滑了34.8%，較上年減少了7.9億元。

對于合資品牌銷售下滑，長安汽車給出的解釋是，近年來，汽車市場的競爭環境發生了劇烈變化，新能源汽車占比逐步加大。當前，長安福特和長安馬自達仍以傳統燃油車為主，導致產品增速相對較低。

2023年，長安汽車將加快推動合資產品向智能化、電動化轉型，并從銷售、成本、投產效率等方面著手，確保合資品牌各項生產經營目標的達成和實現盈利。

近幾年，智能化和電動化一直是長安汽車戰略發展的核心方向，公司在對新能源尤其是高端新能源車型的轉型中不斷加碼。

今年（2023年）2月，長安汽車以13.3億元完成了對深藍汽車10.34%股權的回收事項。公司持股比例上升至51%，重新拿回對深藍汽車的控制權。

從收購價格看，長安汽車回收深藍汽車股權是一次溢價收購，約較2019年引入外部資本時增長了一倍有余。這既是長安汽車對深藍汽車未來發展前景的認可，也是公司對搶占新能源市場的一份寄托。

那么，從銷售數據來看，長安汽車的新能源業務發展確實很快。例如，1-4月，公司新能源車銷售同比增長了102.1%，成為推動銷量增長的重要引擎。

但如果從經營業績來看，過去幾年，長安汽車的新能源業務發展整體還是處于虧損狀態。例如，2020年和2021年，長安新能源 （深藍汽車前身）分別虧損了11.6億元和27.7億元；2022年，長安新能源虧損31.9億，再創新高。

因此，當下擺在長安汽車面前的問題便十分突出，一方面，公司要承擔新能源業務在短期內繼續虧損的壓力；同時，還要面對傳統合資品牌銷售下滑產生的利潤“缺口”。這對公司的經營業績無疑都是不小的挑戰。

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