暴跌背后的三大推手
2025年2月底至3月初,國(guó)際黃金市場(chǎng)出現(xiàn)了劇烈晃動(dòng)。倫敦現(xiàn)貨黃金從2月24日的歷史高點(diǎn)2974美元/盎司一路下跌,3月3日盤中最低觸及2866美元,跌幅超100美元;國(guó)內(nèi)金飾價(jià)格同步回落,周大福足金飾品價(jià)格從895元/克降至875元/克。金榮中國(guó)(www.jrjr.com/?803zhw)首席分析師指出,此輪暴跌是“多重利空共振”的結(jié)果:
1. 地緣風(fēng)險(xiǎn)降溫:俄烏沖突緩和跡象顯現(xiàn),烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基計(jì)劃訪美簽署合作協(xié)議,市場(chǎng)避險(xiǎn)需求驟減。
2. 美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向預(yù)期:美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)與CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期,市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)3月暫停加息的預(yù)期升至92%,美元指數(shù)反彈至104上方,直接打壓黃金價(jià)格。
3. 資金撤離與技術(shù)性拋售:全球最大黃金ETF SPDR持倉(cāng)連續(xù)12日減持超30噸,創(chuàng)2021年以來最長(zhǎng)減持周期;同時(shí),部分投資者選擇高位拋出,從而加劇了拋壓。
技術(shù)面與歷史規(guī)律:關(guān)鍵支撐與波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
技術(shù)分析顯示,黃金當(dāng)前面臨兩大關(guān)鍵支撐位:1900美元整數(shù)關(guān)口與1880美元(200日均線)。若跌破可能打開更大下行空間。但歷史數(shù)據(jù)顯示,近十年單日跌幅超3%后,70%的概率會(huì)在30日內(nèi)反彈5.1%。不過,金榮中國(guó)分析師提醒,當(dāng)前黃金60日波動(dòng)率已升至17%,接近2020年3月水平,短期操作需警惕劇烈波動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
未來焦點(diǎn):政策與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)成風(fēng)向標(biāo)
1. 3月6日美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù):若就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁,可能強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)鷹派立場(chǎng),從而進(jìn)一步施壓金價(jià)。
2. 地緣局勢(shì)演變:俄烏談判進(jìn)展、中東沖突等風(fēng)險(xiǎn)事件仍然有可能重燃投資者避險(xiǎn)情緒。
3. 美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑:市場(chǎng)對(duì)5月加息預(yù)期升溫,實(shí)際利率變化將直接影響黃金的持有成本。
投資建議:理性應(yīng)對(duì)高波動(dòng)市場(chǎng)
對(duì)于普通投資者而言以下策略參考值得注意:
1. 短期觀望:當(dāng)前市場(chǎng)缺乏明確方向,需等待非農(nóng)數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲(chǔ)政策信號(hào)落地。
2. 分批布局:若金價(jià)接近1900-1880美元支撐區(qū)間,可考慮逐步建倉(cāng),但是需要設(shè)置嚴(yán)格止損條件。
3. 多元化配置:長(zhǎng)期投資者可關(guān)注黃金ETF與實(shí)物黃金,短期交易者則需靈活運(yùn)用現(xiàn)貨黃金工具,并且選擇正規(guī)交易平臺(tái)。
總結(jié):
黃金此輪大跌既是宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期變化的映射,也是市場(chǎng)情緒與技術(shù)面共振的結(jié)果。盡管長(zhǎng)期看多邏輯(央行購(gòu)金、去美元化)沒有根本改變,但短期內(nèi)高波動(dòng)率與政策不確定性仍然需要警惕。投資者應(yīng)該避免盲目的追空或抄底,而是結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好與市場(chǎng)動(dòng)態(tài),制定謹(jǐn)慎的策略。正如金榮中國(guó)所強(qiáng)調(diào)的一樣:“黃金的避險(xiǎn)屬性從未消失,但需要在正確的時(shí)間以正確的方式進(jìn)行參與。”
免責(zé)聲明:市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考,不作買賣依據(jù)。
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